세계의 주택저당증권 시장 규모 및 점유율 분석 – 성장 동향 및 전망 (2025-2030)

모기지 담보 증권(MBS) 시장 규모 및 점유율 분석: 성장 동향 및 2025-2030년 예측

# 1. 시장 개요 및 주요 수치

Mordor Intelligence 보고서에 따르면, 모기지 담보 증권(MBS) 시장은 2025년 15.55조 달러에서 2030년 22.43조 달러로 성장할 것으로 예상되며, 예측 기간(2025-2030) 동안 연평균 성장률(CAGR) 7.60%를 기록할 전망입니다. 이 시장은 북미 지역이 가장 큰 시장을 형성하고 있으며, 유럽이 가장 빠르게 성장하는 시장으로 나타났습니다. 시장 집중도는 중간 수준이며, 주요 플레이어로는 JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Barclays, China Merchants Securities, Construction Bank 등이 있습니다.

# 2. 시장 분석

MBS 시장은 최근 몇 년간 꾸준한 성장과 회복력을 보여왔습니다. 이는 저금리 기조, 안정적인 주택 시장, 모기지 대출을 장려하는 규제 조정 등의 요인에 힘입은 바 큽니다. 소비자 신뢰 강화와 모기지 금리 안정화에 따라 주택 가격의 점진적인 상승과 주택 판매 증가가 예상되며, 이는 시장의 성장 궤도를 뒷받침하고 있습니다.

주택 금융 수요 증가는 새로운 MBS 발행 증가로 이어질 것으로 보이며, 모기지 상품 혁신과 포트폴리오 다각화를 추구하는 기관 투자자들의 관심 증대가 이를 뒷받침할 것입니다. 특히 정부 보증 MBS는 유동성과 낮은 위험 프로필 덕분에 투자자들에게 계속해서 중요한 투자처가 될 것입니다.

MBS는 글로벌 금융 시스템의 핵심 요소로, 여러 주택 대출을 통합하여 투자자에게 채권 형태로 판매하는 투자 상품입니다. 주택 소유자의 모기지 상환금으로부터 꾸준한 수입 흐름을 제공합니다. 2023년 중반 기준, 미국 연방준비제도(Federal Reserve)는 11조 달러 이상의 MBS가 발행되어 있음을 보고하며, 이는 주택 시장과 광범위한 경제에 대한 MBS의 중요성을 강조합니다.

미국 경제가 회복세를 지속함에 따라 주택 수요가 증가할 것으로 예상되며, 이는 MBS 시장의 추가 성장을 견인할 것입니다. Freddie Mac과 Fannie Mae와 같은 정부 후원 기업(GSE)의 주택 금융 접근성 향상 노력 또한 이러한 상승 추세에 기여하고 있습니다.

모기지 대출과 관련된 신용 위험은 MBS 시장에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 투자자들은 차입자 채무 불이행 가능성과 이것이 MBS 성과에 미치는 영향을 고려해야 합니다. 그러나 엄격한 대출 심사 기준과 전반적인 주택 시장이 안정적으로 유지된다면, 신규 발행 MBS의 신용 품질은 견고하게 유지되어 투자자들에게 더욱 매력적인 상품이 될 것으로 기대됩니다.

# 3. 주요 시장 동향 및 통찰

3.1. 주택 금융 수요 증가

주택 금융 수요 증가는 새로운 MBS 발행 증가를 이끌 것으로 예상됩니다. 이는 주로 모기지 상품의 혁신과 포트폴리오 다각화를 모색하는 기관 투자자들의 관심 증대에 기인합니다. 정부 보증 MBS는 높은 유동성과 낮은 위험 특성으로 인해 투자자들에게 계속해서 중요한 초점이 될 것입니다.

MBS 시장의 확대는 주택 소유를 추구하거나 재융자를 원하는 개인 및 가족의 증가와 밀접하게 연관되어 있습니다. 역사적으로 낮은 금리, 인구 증가, 주택 소유에 대한 지속적인 선호, 그리고 변화하는 라이프스타일 트렌드와 원격 근무의 확산 등이 이러한 수요 증가에 기여하고 있습니다. 더 많은 차입자들이 주택 시장에 진입함에 따라 대출 기관들은 금융 옵션 제공 노력을 강화하고 있으며, 이는 더 많은 모기지 발생으로 이어집니다. 이 모기지들은 풀링되어 MBS로 판매되며, 이는 대출 기관의 유동성을 높이고 추가 대출 발행에 필요한 자본을 제공하는 2차 시장을 형성합니다.

MBS는 일반적으로 부동산 자산을 담보로 하는 안전한 투자로 간주되므로, 안정적인 수익을 추구하는 다양한 투자자들을 유치합니다. 또한, 온라인 대출 플랫폼 및 자동화된 대출 심사 시스템과 같은 모기지 부문의 기술 발전은 금융 접근성을 간소화했습니다. 이러한 접근성 개선은 최초 주택 구매자 및 신용 등급이 완벽하지 않은 개인을 포함한 더 넓은 범위의 차입자들을 유치하여 증권화 가능한 모기지 풀을 확장할 것으로 예상됩니다.

주택 금융 수요 증가에 따른 MBS 시장의 지속적인 성장은 주택 자금 조달을 촉진하고, 건설 및 관련 산업의 일자리 창출을 지원하며, 금융 시스템 안정에 기여함으로써 광범위한 경제에서 중요한 역할을 합니다. 결론적으로, 주택 금융 수요 증가와 MBS 시장 확대 간의 상호 작용은 차입자, 대출 기관 및 투자자 모두에게 이익이 되는 역동적인 프레임워크를 구축합니다.

3.2. 북미 지역 시장 지배

모기지 담보 증권(MBS) 시장은 글로벌 금융 시스템의 초석으로서 모기지 대출 기관에 유동성을 제공하고 광범위한 주택 소유를 가능하게 합니다. 북미 MBS 시장은 금융 생태계 내에서 중요한 부분을 차지하며 주택 금융 및 광범위한 경제에 상당한 영향을 미칩니다.

MBS는 여러 모기지 대출을 하나의 풀로 통합하고 이 풀의 지분을 투자자에게 판매하는 방식으로 구성됩니다. 이 과정을 통해 대출 기관은 추가 대출 발행을 위한 자본을 확보하고, 투자자들은 주택 소유자의 모기지 상환금에서 파생되는 꾸준한 수입 흐름을 얻습니다. 민간 금융 기관이 발행하는 MBS는 정부 보증이 없어 위험 프로필이 높지만, 더 높은 수익을 얻을 잠재력이 있습니다. 은행과 모기지 대출 기관은 대출을 발생시켜 MBS로 풀링하고 시장에 유통합니다. 기관 투자자, 헤지 펀드, 연기금 및 개인 투자자들은 소득 창출 및 포트폴리오 다각화를 위해 MBS를 매입합니다. 또한, 전문 기관들이 모기지 상환금 징수 및 대출 관리를 담당합니다.

MBS 시장은 금리 변동에 민감합니다. 금리가 상승하면 일반적으로 재융자 활동이 억제되고, 금리가 하락하면 조기 상환 위험이 증가합니다. MBS 시장은 원래 모기지 대출과 투자 활동을 분리하기 위해 개발되었습니다. 미국 MBS 시장은 11조 달러 이상의 발행 잔액과 일일 평균 약 3천억 달러의 거래량을 자랑하며, 전 세계에서 가장 크고 유동성이 높은 채권 시장 중 하나입니다. 미국 외에도 MBS 및 커버드 본드와 같은 관련 상품은 다양한 유럽 국가 및 기타 지역에서 모기지 자금 조달에 활용됩니다. Fannie Mae, Freddie Mac 또는 Ginnie Mae와 같은 주택 기관의 신용 보증을 받는 MBS를 기관 MBS(Agency MBS)라고 합니다.

# 4. 경쟁 환경

글로벌 모기지 담보 증권(MBS) 시장은 통합된 구조를 보이며, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Barclays와 같은 주요 투자 은행 및 금융 기관들이 상당한 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 미국과 유럽과 같은 지역은 프로세스와 상품의 표준화 수준이 높아 선도 기업들 사이에서 시장 활동이 집중되는 경향이 있습니다. 주요 산업 리더로는 JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Barclays, China Merchants Securities, Construction Bank 등이 있습니다.

# 5. 최근 산업 동향

* 2024년 9월: 골드만삭스 그룹(Goldman Sachs Group Inc)은 Spark I Acquisition Corp(SPKL)의 주식 424,199주를 약 445만 달러에 인수하며 투자 포트폴리오를 강화했습니다. 이는 골드만삭스의 새로운 보유 자산으로, 주당 평균 10.488달러에 취득되었으며, 투자 포트폴리오를 다각화하고 강화하려는 전략적 노력을 보여줍니다.
* 2024년 5월: 바클레이즈(Barclays)는 이탈리아 주택 대출 포트폴리오를 GoldenTree Asset Management에 매각하기 위해 모기지 담보 증권 거래를 구조화했습니다. 이 계약의 일환으로 바클레이즈는 41억 유로(약 60억 싱가포르 달러) 상당의 모기지를 Miltonia Mortgage Finance Srl이라는 특수목적법인(SPV)으로 이전했습니다. Miltonia는 이 모기지 자산을 담보로 하는 채권을 발행할 예정입니다.

본 보고서는 주택저당증권(MBS) 시장에 대한 심층적인 분석을 제공합니다. MBS는 다수의 주택담보대출 채권을 하나의 풀로 통합하여 현금 흐름에 대한 권리를 투자자에게 제공하는 금융 상품으로, 이러한 증권화 과정을 통해 발행됩니다. 본 연구는 시장의 정의와 가정을 명확히 하고, 포괄적인 연구 방법론을 기반으로 시장의 전반적인 상황을 조명합니다.

MBS 시장은 2024년 14.37조 달러 규모로 추정되었으며, 2025년에는 15.55조 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 나아가 2025년부터 2030년까지 연평균 7.60%의 견고한 성장률을 기록하며, 2030년에는 22.43조 달러 규모에 도달할 것으로 예측됩니다.

시장은 다양한 기준에 따라 세분화되어 분석됩니다. 유형별로는 상업용 MBS와 주거용 MBS로 구분되며, 발행기관별로는 정부 후원 기업(GSEs), 정부 기관, 그리고 민간 금융 기관으로 나뉩니다. 지역별로는 북미(미국, 캐나다, 멕시코 등), 유럽(독일, 영국, 프랑스, 러시아, 스페인 등), 아시아 태평양(인도, 중국, 일본 등), 남미(브라질, 아르헨티나 등), 중동(UAE, 사우디아라비아 등)으로 광범위하게 분류되어 각 지역의 시장 규모와 전망을 제시합니다.

시장 역학 측면에서, 주요 성장 동인으로는 다각화된 투자 상품에 대한 투자자 수요 증가와 증권화 과정에서의 기술 및 자동화 발전이 꼽힙니다. 이는 시장의 효율성을 높이고 새로운 투자 기회를 창출하는 요인으로 작용합니다. 반면, 신용 위험 및 채무 불이행에 대한 우려는 시장 성장을 제약하는 주요 요인으로 분석됩니다. 보고서는 또한 포터의 5가지 경쟁 요인 분석(신규 진입자의 위협, 구매자/소비자의 교섭력, 공급자의 교섭력, 대체재의 위협, 경쟁 강도)을 통해 시장의 경쟁 환경을 심층적으로 평가합니다. 최신 동향, 기술 혁신, 그리고 시장에 영향을 미치는 규제 환경에 대한 통찰력도 제공됩니다.

지역별 분석에서는 2025년 북미가 가장 큰 시장 점유율을 차지할 것으로 예상되며, 유럽은 예측 기간(2025-2030년) 동안 가장 높은 연평균 성장률을 기록하며 빠르게 성장할 것으로 전망됩니다.

경쟁 환경 부문에서는 JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Barclays, China Merchants Securities, Construction Bank, Federal National Mortgage Association, Bank of America Corporation, Citigroup Inc., Federal Home Loan Mortgage Corporation, BlackRock, Inc. 등 주요 시장 참여 기업들의 프로필과 시장 집중도에 대한 개요를 다룹니다.

본 보고서는 이러한 분석을 바탕으로 MBS 시장의 미래 기회와 주요 동향을 제시하며, 투자자와 시장 참여자들이 전략적 의사결정을 내리는 데 필요한 핵심 정보를 제공하는 것을 목표로 합니다.

1. 서론

• 1.1 연구 가정 및 시장 정의
• 1.2 연구 범위

2. 연구 방법론

3. 요약

4. 시장 역학

• 4.1 시장 개요
• 4.2 시장 동인
  • 4.2.1 다각화된 투자 상품에 대한 수요
  • 4.2.2 증권화의 기술 및 자동화
• 4.3 시장 제약
  • 4.3.1 신용 위험 및 채무 불이행 우려
• 4.4 포터의 5가지 경쟁 요인 분석
  • 4.4.1 신규 진입자의 위협
  • 4.4.2 구매자/소비자의 교섭력
  • 4.4.3 공급업체의 교섭력
  • 4.4.4 대체재의 위협
  • 4.4.5 경쟁 강도
• 4.5 산업의 최신 동향 및 기술 혁신에 대한 통찰
• 4.6 시장에 영향을 미치는 규제 환경에 대한 통찰

5. 시장 세분화

• 5.1 유형별
  • 5.1.1 상업용 MBS
  • 5.1.2 주거용 MBS
• 5.2 발행기관별
  • 5.2.1 정부 후원 기업 (GSEs)
  • 5.2.2 정부 기관
  • 5.2.3 민간 금융 기관
• 5.3 지역별
  • 5.3.1 북미
  • 5.3.1.1 미국
  • 5.3.1.2 캐나다
  • 5.3.1.3 멕시코
  • 5.3.1.4 기타 북미
  • 5.3.2 유럽
  • 5.3.2.1 독일
  • 5.3.2.2 영국
  • 5.3.2.3 프랑스
  • 5.3.2.4 러시아
  • 5.3.2.5 스페인
  • 5.3.2.6 기타 유럽
  • 5.3.3 아시아 태평양
  • 5.3.3.1 인도
  • 5.3.3.2 중국
  • 5.3.3.3 일본
  • 5.3.3.4 기타 아시아 태평양
  • 5.3.4 남미
  • 5.3.4.1 브라질
  • 5.3.4.2 아르헨티나
  • 5.3.4.3 기타 남미
  • 5.3.5 중동
  • 5.3.5.1 UAE
  • 5.3.5.2 사우디아라비아
  • 5.3.5.3 기타 중동

6. 경쟁 환경

• 6.1 시장 집중도 개요
• 6.2 기업 프로필
  • 6.2.1 JP모건 체이스
  • 6.2.2 골드만삭스
  • 6.2.3 바클레이즈
  • 6.2.4 중국초상증권
  • 6.2.5 건설은행
  • 6.2.6 연방국립모기지협회
  • 6.2.7 뱅크 오브 아메리카 코퍼레이션
  • 6.2.8 씨티그룹 Inc.
  • 6.2.9 연방주택대출모기지공사
  • 6.2.10 블랙록 Inc.*
• *목록은 전체가 아님

7. 시장 기회 및 미래 동향

8. 면책 조항 및 회사 소개