지속 가능한 금융 시장 규모 및 점유율 분석 – 성장 동향 및 전망 (2026-2031년)

지속가능 금융 시장 개요 및 전망 (2026-2031)

글로벌 지속가능 금융 시장은 환경, 사회, 지배구조(ESG) 요인이 투자 결정의 핵심 변수로 자리 잡으면서 2026년부터 2031년까지 연평균 12.34%의 견고한 성장률을 기록하며 크게 확장될 것으로 전망됩니다. 2025년 13.4조 달러 규모였던 시장은 2026년 15.06조 달러, 그리고 2031년에는 26.93조 달러에 이를 것으로 예측됩니다. 유럽이 여전히 가장 큰 시장을 형성하고 있으나, 아시아 태평양 지역은 주권 녹색 채권 프로그램의 가속화에 힘입어 가장 빠른 성장을 보이며 기관 자본의 유입이 빠르게 증가하고 있습니다. 중앙은행의 기후 스트레스 테스트, 의무적인 정보 공개 규정, 그리고 주권 발행 파이프라인은 ESG 요소를 선택적 스크린을 넘어 글로벌 은행 및 투자자에게 핵심적인 위험 변수로 전환시켰습니다. 토큰화된 녹색 자산부터 성과 연계형 채무에 이르는 빠른 상품 혁신은 투자 가능한 영역을 넓히고 거래 마찰을 줄였습니다. 강력한 규제 모멘텀에도 불구하고, 시장의 미래 궤적은 조화로운 분류 체계, 그린 프리미엄을 유지하는 금리 역학, 그리고 ESG 의무에 대한 지속적인 정치적 지원에 달려 있습니다.

주요 시장 동향 및 통찰

1. 시장 성장 동력:

* 규제 강화 및 ESG 정보 공개 의무화: 유럽연합의 기업 지속가능성 보고 지침(CSRD)은 5만 개 이상의 기업에 상세한 지속가능성 지표 공개를 의무화하여 투자자에게 일관된 포트폴리오 분석 데이터를 제공합니다. 국제 지속가능성 표준 위원회(ISSB)의 유사한 프레임워크가 영국, 일본, 호주 등에서 채택되며 기후 데이터에 대한 사실상의 글로벌 “회계 언어”를 구축하고 있습니다. 이러한 의무 공개는 정보 비대칭성을 줄이고 실사 비용을 절감하며 발행자 간의 국경 간 비교를 용이하게 합니다. 결과적으로 ESG 고려 사항은 자발적 정책에서 지속가능 금융 시장 내 핵심 건전성 기준으로 격상되었습니다.
* 기업 및 이해관계자의 ESG 압력 증가: 2024년 ESG 결의안에 대한 주주 지지율이 28%로 상승하며 기업 정책에 대한 영향력 행사가 확대되고 있음을 시사합니다. 이사회는 지속가능성 성과를 기준으로 공급업체와 고용주를 선택하는 고객 및 직원으로부터 동시에 압력을 받고 있으며, 이는 탈탄소화 및 사회적 형평성 목표 설정을 가속화합니다. HSBC(7,500억 달러), ING(1,620억 달러), 도이치뱅크(5,400억 달러)와 같은 금융 기관들은 상당한 규모의 지속가능 금융 약속을 발표하며 경쟁적인 파급 효과를 창출하고 있습니다.
* ESG 자산의 입증된 장기 위험 조정 수익률: 2024년 700개 ESG 주식 펀드 조사 결과, 73%가 변동성 조정 기준으로 기존 벤치마크를 능가했습니다. 이러한 초과 성과는 ESG 지표가 경영 품질, 공급망 견고성, 규제 준비 상태의 대리 역할을 하여 안정적인 현금 흐름으로 이어진다는 점에서 비롯됩니다. 연기금 수탁자 및 기부금은 ESG 통합을 선택적 오버레이가 아닌 수탁 의무로 점차 인식하고 있습니다.
* 중앙은행의 기후 스트레스 테스트: 유럽중앙은행(ECB)의 2024년 스트레스 테스트는 무질서한 전환 시나리오에서 98개 은행이 최대 756억 달러의 전환 위험 손실을 입을 수 있음을 시사했습니다. 이는 은행이 고탄소 노출을 재평가하고 최악의 손실에 대비하여 자본을 확충하도록 압력을 가하며, 녹색 대출을 확대하고 화석 연료 금융을 축소하여 재생 에너지 인프라 및 복원력 프로젝트로 신용을 재할당하게 합니다.
* 토큰화 및 블록체인 기반 녹색 자산 발행: 토큰화 및 블록체인 기술을 활용한 녹색 자산 발행은 투자 가능한 영역을 확장하고 거래 효율성을 높이는 새로운 동력으로 작용합니다.
* 기후 적응 및 복원력 금융 수요 급증: 기후 취약 지역을 중심으로 기후 변화 적응 및 복원력 프로젝트에 대한 금융 수요가 급증하고 있습니다.

2. 시장 성장 저해 요인:

* 글로벌 분류 체계/데이터 표준화 부족: EU 분류 체계가 상세한 심사 기준을 제공하는 반면, 미국, 중국, 인도는 상이한 프레임워크를 개발하여 다국적 발행자들이 “지속가능한” 정의의 충돌을 겪게 합니다. 이는 발행 비용을 증가시키고 거래 일정을 지연시키며, 투자자에게는 국경 간 포트폴리오 비교를 어렵게 하여 해외 라벨 채권에 대한 투자 의욕을 저하시킬 수 있습니다.
* 그린워싱 인식 및 신뢰성 격차: 유럽 증권시장 감독청(ESMA)의 2024년 검토 결과, 펀드 라벨과 실제 보유 자산 간의 광범위한 불일치가 발견되어 더 엄격한 명명 규칙과 재분류를 촉발했습니다. 투자자들은 평판 위험을 경계하여 더 심층적인 실사를 수행하며, 이는 자금 할당 리드 타임을 연장하고 때로는 명확한 규칙을 가진 패시브 벤치마크를 선택하게 합니다.
* 정치적 반발 및 반(反) ESG 법안 (미국 주): 미국 일부 주에서 나타나는 반 ESG 법안은 북미 지역의 자산 흐름에 영향을 미치며 글로벌 시장에도 파급 효과를 미칠 수 있습니다.
* 금리 인상으로 인한 “그린 프리미엄” 채권 가격 침식: 금리 인상은 특히 선진국의 글로벌 채권 시장에서 녹색 채권의 “그린 프리미엄”을 약화시켜 투자 매력을 감소시킬 수 있습니다.

3. 투자 유형별 분석:

* 다중 자산 전략의 부상: 혼합 및 다중 자산 상품은 공모 주식, 사모 신용, 인프라 전반에 걸쳐 다각화된 접근을 추구하는 기관 투자자들의 수요에 힘입어 2031년까지 13.22%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다. 주식 펀드는 2025년 지속가능 금융 시장 점유율의 45.78%를 차지하며 여전히 선두를 유지하고 있습니다. 그러나 다중 자산 상품의 빠른 채택은 단일 위임으로 전체 전환 스펙트럼을 포착하려는 욕구를 반영합니다. 이러한 상품 내 사모 시장 부문은 그리드 현대화, 배터리 저장, 자연 기반 탄소 프로젝트 등 상장 노출이 부족한 분야로 자본을 유도합니다.

4. 거래 유형별 분석:

* 성과 연계형 채무의 부상: 지속가능성 연계 채권 및 전환 채권은 14.08%의 CAGR로 가장 빠르게 성장하는 지속가능 금융 시장 부문입니다. 2019년 이후 누적 발행액은 2,500억 달러를 넘어 녹색 채권 시장의 10% 이상을 차지합니다. 발행자가 탈탄소화 또는 다양성 목표를 달성하지 못할 경우 쿠폰 스텝업이 발생하는 구조는 인센티브를 영향과 일치시킵니다. 그러나 녹색 채권은 2025년 발행액의 53.88%를 차지하며 여전히 핵심적인 역할을 합니다. 해양 보존을 위한 블루 본드, 기후 적응을 위한 복원력 본드 등 인접 혁신도 나타나고 있습니다.

5. 산업 수직별 분석:

* 금융 부문의 ESG 주류화 선도: 유틸리티 및 전력 회사는 2025년 지속가능 금융 규모의 22.89%를 차지하며 수조 달러 규모의 그리드 및 재생 에너지 요구 사항을 반영합니다. 그러나 은행 및 다각화된 금융 기관은 넷제로 로드맵을 주요 대출 및 자문 사업에 통합하면서 11.14%의 가장 높은 CAGR을 보입니다. HSBC의 7,500억~1조 달러, 도이치뱅크의 5,400억 달러 목표는 핵심 대차대조표 전략이 기후 관련 노출로 전환되고 있음을 보여줍니다. 운송, 화학, 농업 분야에서도 다자간 보증과 사모 부채를 결합한 혼합 금융 구조를 유치하는 상품 개발이 빠르게 이루어지고 있습니다.

6. 지역별 분석:

* 유럽: 2025년 글로벌 지속가능 금융 시장 점유율의 31.72%를 유지했으며, EU 분류 체계, CSRD, 지속가능 금융 공개 규정(SFDR)이 결합되어 전 세계에서 가장 포괄적인 규제 체계를 구축했습니다. 독일의 녹색 채권 및 이탈리아의 BTP Green 시리즈는 유로 수익률 곡선을 형성하며 투자 수요를 고정합니다. 유럽 그린 딜은 2050년 탄소 중립을 향한 1조 800억 달러의 공공-민간 투자를 동원하고 있습니다.
* 아시아 태평양: 2031년까지 12.53%의 가장 빠른 CAGR을 기록할 것으로 예상됩니다. 중국의 8억 2,400만 달러 규모의 런던 증권 거래소 주권 녹색 채권 발행은 중국 정부의 의지를 보여주며 역내 발행을 촉진할 것으로 기대됩니다. 싱가포르는 최대 259억 달러의 녹색 채권을 발행할 계획이며, 금융 부문 전반의 지속가능성 데이터를 디지털화하기 위한 프로젝트 그린프린트(Project Greenprint)를 시작했습니다. 일본과 호주도 주권 녹색 프로그램을 시작했습니다.
* 북미: 정치적 논쟁에도 불구하고 여전히 깊은 자본 풀을 보유하고 있습니다. 미국 자산 운용사들은 수조 달러 규모의 ESG 위임을 관리하며, 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 연방 인센티브는 재생 에너지 배치를 뒷받침하여 기후 인프라로 자본을 유도합니다.
* 신흥 시장 (남미, 중동): 우루과이의 지속가능성 연계 채권과 사우디아라비아의 잠재적인 녹색 지방채 발행은 지속가능 금융 시장의 다각화를 시사합니다. 이들 지역은 아직 시작 단계에 있지만, 규제 야망과 인프라 수요는 프레임워크가 성숙되면 엄청난 성장 잠재력을 보여줄 것입니다.

7. 경쟁 환경:

지속가능 금융 시장은 중간 정도의 집중도를 보이며, 상위 3대 자산 운용사인 블랙록, 뱅가드, 스테이트 스트리트는 상당한 점유율을 보유하고 있지만 핀테크 기업, ESG 데이터 전문 기업, 지역 강자들로부터 가속화되는 경쟁에 직면해 있습니다. 블랙록은 HPS Investment Partners를 인수하여 맞춤형 지속가능 대출을 구조화할 수 있는 사모 신용 플랫폼을 구축했으며, Global Infrastructure Partners 인수를 통해 재생 에너지 및 운송 인프라 파이프라인을 추가했습니다. 뱅가드는 주주 참여 역량을 강화하고 있으며, 스테이트 스트리트는 기관 고객 유지를 위해 실시간 ESG 분석을 자산 관리 네트워크에 통합하고 있습니다.

웰링턴 매니지먼트, 뱅가드, 블랙스톤의 다중 자산 기후 포트폴리오 협력과 같은 파트너십 모델이 확산되고 있습니다. DBS 및 OCBC와 같은 아시아 지역 은행들은 현지 네트워크를 활용하여 녹색 및 전환 대출을 시작하고, 이후 라벨이 붙은 증권화를 통해 위험을 분산합니다. 홍콩과 싱가포르에서 운영되는 블록체인 기반 플랫폼은 태양광 또는 에너지 효율 자산을 토큰화하여 분할 및 즉시 결제를 통해 투자자 기반을 확장합니다.

경쟁 압력은 또한 상세한 배출량, 생물 다양성, 공급망 지표를 제공하는 ESG 데이터 제공업체로부터 발생하며, 이는 중소 규모 운용사들이 AUM 규모보다는 분석 능력으로 경쟁할 수 있도록 합니다. 기존 기업들은 마진 방어를 위해 독점 데이터 세트, AI 기반 영향 측정, 자동화된 고객 보고서에 투자하고 있습니다. 예측 기간 동안 사모 시장 및 인프라 분야에서 규모를 추구하는 운용사들 간의 통합이 예상되며, 전문적인 임팩트 하우스는 적응 금융 및 자연 기반 솔루션 분야에서 틈새시장을 계속 개척하여 지속가능 금융 시장 규모를 확대할 것입니다.

8. 최근 산업 동향:

* 2025년 6월: 홍콩 통화청은 도시의 녹색 금융 허브를 심화하기 위해 기관 녹색 및 인프라 채권 발행을 시작했습니다.
* 2025년 6월: 알리안츠, 블랙록, T&D 홀딩스는 Viridium Group을 38억 달러에 인수하기로 합의하여 폐쇄형 생명 보험 역량을 확장했습니다.
* 2025년 4월: 웰링턴 매니지먼트, 뱅가드, 블랙스톤은 공공-민간 다중 자산 기후 포트폴리오를 위한 전략적 제휴를 맺었습니다.
* 2025년 4월: 중국 재정부는 런던 증권 거래소에서 8억 2,400만 달러 규모의 첫 역외 주권 녹색 채권을 발행했습니다.

본 보고서는 지속가능 금융 시장에 대한 심층 분석을 제공합니다. 지속가능 금융은 환경 목표를 지지하기 위해 고안된 금융 규제, 전략, 방법론 및 상품을 포괄하며, 금융 시스템이 인구 및 경제와 상호작용할 수 있도록 지원합니다. 보고서는 다양한 상품 및 애플리케이션 유형, 시장 역학, 세그먼트 및 지역 시장의 신흥 트렌드에 대한 통찰력을 제공하며, 경쟁 환경과 주요 플레이어를 면밀히 검토합니다.

시장 규모 측면에서, 지속가능 금융 시장은 2026년 15.06조 달러에서 2031년 26.93조 달러로 성장할 것으로 전망됩니다. 2025년 기준 유럽은 EU의 포괄적인 규제 체계에 힘입어 전 세계 지속가능 금융 시장 점유율의 31.72%를 차지하며 선두를 달리고 있습니다. 가장 빠르게 성장하는 거래 유형은 지속가능성 연계 및 전환 채권으로, 2031년까지 연평균 14.08%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 또한, 기관 투자자들은 공공 주식, 사모 신용 및 인프라 전반에 걸쳐 분산된 노출을 제공하면서 ESG 목표를 충족하는 멀티-자산 투자 수단을 선호하며, 이는 연평균 13.22%로 성장하고 있습니다.

시장의 주요 동인으로는 규제 강화 및 의무적인 ESG 공시, 기업-이해관계자 ESG 압력 증가, ESG 포트폴리오의 입증된 장기 위험 조정 수익률, 중앙은행의 대차대조표 기후 스트레스 테스트, 토큰화 및 블록체인 기반 녹색 자산 발행, 그리고 기후 적응 및 회복력 금융 수요 급증 등이 있습니다. 반면, 시장의 제약 요인으로는 글로벌 분류 체계 및 데이터 표준화 부족, 그린워싱 인식 및 신뢰성 격차, 미국 일부 주의 정치적 반발 및 반-ESG 입법, 그리고 금리 인상으로 인한 ‘그리니엄’ 채권 가격 침식 등이 지적됩니다.

보고서는 시장을 투자 유형(주식형 펀드, 채권형 펀드, 혼합/멀티-자산 배분), 거래 유형(녹색 채권, 사회적 채권, 지속가능성 채권, ESG 투자 등), 산업 분야(유틸리티 및 전력, 운송 및 물류, 화학 및 재료, 식음료 및 농업, 공공 부문/정부, 금융 기관), 그리고 지역(북미, 남미, 유럽, 아시아-태평양, 중동 및 아프리카)별로 세분화하여 분석합니다. 각 세분화된 시장에 대한 가치 기준의 시장 규모를 USD로 제공합니다.

경쟁 환경 분석에서는 시장 집중도, 주요 기업의 전략적 움직임, 시장 점유율 분석을 다루며, BlackRock, Vanguard Group, JPMorgan Asset Management, Goldman Sachs, UBS, Amundi, Allianz Global Investors 등 주요 글로벌 금융 기관들의 프로필을 포함합니다. 마지막으로, 보고서는 시장 기회 및 미래 전망, 특히 미개척 시장 및 미충족 수요에 대한 평가를 제시합니다.

1. 서론

• 1.1 연구 가정 및 시장 정의
• 1.2 연구 범위

2. 연구 방법론

3. 요약

4. 시장 환경

• 4.1 시장 개요
• 4.2 시장 동인
  • 4.2.1 규제 강화 및 의무적인 ESG 공시
  • 4.2.2 기업-이해관계자 ESG 압력 증가
  • 4.2.3 ESG 포트폴리오의 입증된 장기 위험 조정 수익률
  • 4.2.4 중앙은행의 대차대조표 기후 스트레스 테스트
  • 4.2.5 토큰화 및 블록체인 기반 녹색 자산 발행
  • 4.2.6 기후 적응 및 회복력 금융 수요 급증
• 4.3 시장 제약
  • 4.3.1 글로벌 분류 체계/데이터 표준화 부족
  • 4.3.2 인식된 그린워싱 및 신뢰성 격차
  • 4.3.3 정치적 반발 및 반-ESG 법안 (미국 주)
  • 4.3.4 금리 인상으로 인한 ‘그리니엄’ 채권 가격 침식
• 4.4 가치/공급망 분석
• 4.5 규제 환경
• 4.6 기술 전망
• 4.7 포터의 5가지 경쟁 요인
  • 4.7.1 신규 진입자의 위협
  • 4.7.2 구매자의 교섭력
  • 4.7.3 공급자의 교섭력
  • 4.7.4 대체재의 위협
  • 4.7.5 경쟁 강도

5. 시장 규모 및 성장 예측

• 5.1 투자 유형별
  • 5.1.1 주식형 펀드
  • 5.1.1 채권형 펀드
  • 5.1.3 혼합형 / 멀티 자산 배분
• 5.2 거래 유형별
  • 5.2.1 녹색 채권
  • 5.2.2 사회적 채권
  • 5.2.3 지속가능 채권
  • 5.2.4 ESG 투자
  • 5.2.5 기타
• 5.3 산업 수직별
  • 5.3.1 유틸리티 및 전력
  • 5.3.2 운송 및 물류
  • 5.3.3 화학 및 재료
  • 5.3.4 식품, 음료 및 농업
  • 5.3.5 공공 부문 / 정부
  • 5.3.6 금융 기관
• 5.4 지역
  • 5.4.1 북미
  • 5.4.1.1 미국
  • 5.4.1.2 캐나다
  • 5.4.1.3 멕시코
  • 5.4.2 남미
  • 5.4.2.1 브라질
  • 5.4.2.2 아르헨티나
  • 5.4.2.3 남미 기타
  • 5.4.3 유럽
  • 5.4.3.1 독일
  • 5.4.3.2 영국
  • 5.4.3.3 프랑스
  • 5.4.3.4 스페인
  • 5.4.3.5 러시아
  • 5.4.3.6 유럽 기타
  • 5.4.4 아시아 태평양
  • 5.4.4.1 중국
  • 5.4.4.2 일본
  • 5.4.4.3 인도
  • 5.4.4.4 아시아 태평양 기타
  • 5.4.5 중동 및 아프리카
  • 5.4.5.1 아랍에미리트
  • 5.4.5.2 사우디아라비아
  • 5.4.5.3 남아프리카
  • 5.4.5.4 중동 및 아프리카 기타

6. 경쟁 환경

• 6.1 시장 집중도
• 6.2 전략적 움직임
• 6.3 시장 점유율 분석
• 6.4 기업 프로필 (글로벌 개요, 시장 개요, 핵심 부문, 재무 정보(가능한 경우), 전략 정보, 시장 순위/점유율, 제품 및 서비스, 최근 개발 포함)
  • 6.4.1 BlackRock
  • 6.4.2 Vanguard Group
  • 6.4.3 State Street Global Advisors
  • 6.4.4 JPMorgan Asset Management
  • 6.4.5 Citigroup
  • 6.4.6 Goldman Sachs
  • 6.4.7 UBS
  • 6.4.8 Bank of America
  • 6.4.9 Amundi
  • 6.4.10 Allianz Global Investors
  • 6.4.11 BNP Paribas Asset Management
  • 6.4.12 HSBC Holdings
  • 6.4.13 Credit Agricole CIB
  • 6.4.14 NatWest Group
  • 6.4.15 Morgan Stanley
  • 6.4.16 AXA Investment Managers
  • 6.4.17 Deutsche Bank
  • 6.4.18 Legal & General Investment Management
  • 6.4.19 Nordea
  • 6.4.20 Schroders
  • 6.4.21 Macquarie Group
  • 6.4.22 ING Group

7. 시장 기회 및 미래 전망